2021年316不鏽鋼水管間接出口增長水平明顯超出預

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2021年316不鏽鋼水管間接出口增長水平明顯超出預期

影響316不鏽鋼水管市場走勢的最重要因素•✘，幾乎決定著316不鏽鋼水管市場的方方面面•✘，包括需求✘╃╃、供應✘╃╃、成本✘╃╃、價格等☁•。因此•✘，準確把握今年鋼材市場形勢•✘，首先需要準確把握今年316不鏽鋼水管市場的宏觀大環境☁•。應該說•✘，今年316不鏽鋼水管市場宏觀大環境•✘，有四個重點需要引起關注☁•。

首先是國內外經濟普遍復甦☁•。由於決策部門正確領導•✘，2020年中國有效控制了疫情•✘，經濟活動得到迅速復甦•✘，向好態勢明顯☁•。現今主流觀點認為•✘，2021年中國經濟將增長8%左右•✘，比2020年大幅提速☁•。這是316不鏽鋼水管市場頭等重要的環境因素☁•。與此同時•✘，新一年內世界經濟亦會明顯復甦☁•。國際貨幣基金組織預測•✘，在2020年世界經濟收縮4.4%以後•✘，2021年全球經濟將增長約5.2%☁•。保守一點的經濟合作與發展組織也認為•✘，2021年全球經濟將增長約4.2%☁•。推動新一年世界經濟較為強勁復甦動力•✘，一是來自疫苗的大規模接種•✘，提振投資者信心•✘，而不再是充滿恐懼☁•。二是全球主要國家央行繼續實施貨幣數量寬鬆•✘，其中美聯儲去年12月議息會議維持極低利率水平不變•✘，“繼續每月至少以800億美元增持國債和以400億美元的速度購買MBS（住房抵押貸款支援證券）•✘，直到委員會的最大就業和價格穩定目標取得實質性進展為止”☁•。歐洲央行12月10日的利率決議維持三大關鍵利率水平不變•✘，並將歐洲緊急抗疫購債計劃增加5000億歐元☁•。三是歐美國家的大規模財政刺激☁•。譬如最近美國總統特朗普簽署2萬億美元經濟刺激法案•✘，這是歷史上規模最大的經濟援助法案☁•。因此提振316不鏽鋼水管市場•✘，全球股市和商品期貨普遍揚升☁•。在此之前•✘，歐盟也批准2.2萬億美元刺激計劃☁•。

國內外經濟的普遍復甦和顯著提速•✘，這就為2021年316不鏽鋼水管消費需求的穩定增長奠定了堅實基礎•✘，包括國內需求與出口需求（含鋼材間接出口）兩個方面☁•。據初步測算•✘，2021年全國粗鋼表觀消費量將會超過10.6億噸•✘，增幅在4%以上☁•。
其次是美元貶值☁•。2020年美元匯率持續貶值•✘，年末美元指數較年初跌幅在6%左右•✘，較今年3月時期的高點累計跌幅近12%☁•。展望2021年美元走勢•✘，在全球經濟復甦預期之下•✘，投資者避險意願減弱；加上美聯儲維持低利率•✘，美國政府史無前例財政刺激方案後•✘，財政支出進一步惡化等•✘，316不鏽鋼水管市場普遍認為美元或將進一步走弱•✘，一些機構認為2021年美元將再跌5%至10%☁•。

因為國際市場價格以美元定價•✘，美元的較大幅度貶值•✘，勢必會對316不鏽鋼水管市場產生兩個方面的影響☁•。一是不鏽鋼冶煉原料進口成本提高•✘，進而形成國內316不鏽鋼水管產品價格上漲支撐☁•。初步測算•✘，預計2021年全國鐵礦石進口噸價（62%品位）將圍繞110美元上下波動•✘，顯著高出上年價格水平☁•。二是刺激不鏽鋼材進口☁•。美元貶值的結果•✘，將是人民幣對美元匯率的相對升值☁•。而人民幣對美元匯率的升值•✘，又會形成不鏽鋼材進口新動力•✘，預計2021年中國不鏽鋼材進口量將接近2100萬噸☁•。
再次是境外資金流入☁•。2020年以來•✘，歐美主要國家央行釋放了大量流動性•✘，全球充滿了投機“熱錢”☁•。另一方面•✘，今年中國經濟幾乎保持全球最快經濟增速•✘，多數316不鏽鋼水管行業投資效益前景看好•✘，大宗商品中國需求旺盛•✘，人民幣資產預期收益率樂觀•✘，以及一些人民幣資產價格窪地等因素影響•✘，勢必吸引全球範圍內“熱錢”向中國境內流動☁•。國際資本進入中國市場•✘，不僅會推動實體經濟增長•✘，而且其中相當部分還會進入金融衍生品市場•✘，譬如進入黑色系列商品期貨市場•✘，產生大量的金融性購買需求•✘，實現總量商品需求的高漲☁•。而黑色系列商品價格的定價•✘，除了受制於現貨市場•✘，還受到期貨市場重大影響☁•。由此可見•✘，國際資本湧入中國•✘，不可避免地會對316不鏽鋼水管及整個黑色系列商品行情產生向上性推動☁•。

最後是出口替代效應☁•。因為各國政府對於疫情的完全不同態度•✘，產生了全球疫情控制的不平衡性☁•。全球疫情控制的不平衡性又產生了全球經濟復甦的不平衡性•✘，以及製造業生產的不平衡性☁•。由於中國在抗疫✘╃╃、經濟復甦✘╃╃、製造業復工等方面明顯領先於全球其它國家•✘，這就產生了國際市場對於中國製造產品的巨大額外需求•✘，產生了其它國家制造業因為疫情停工而出現的對於中國製造產品的巨大額外需求•✘，換言之•✘，即產生了巨大的中國製造業產品的出口替代•✘，中國成了許多國際訂單理想的轉移地☁•。這種替代轉移效應•✘，當然也會體現在316不鏽鋼水管產品出口方面•✘，尤其是體現在家用電器✘╃╃、集裝箱等316不鏽鋼水管產品的間接出口方面☁•。由此可以預計•✘，2021年316不鏽鋼水管間接出口的增長水平會明顯超出預期•✘，最終也會轉化了316不鏽鋼水管市場行情利多因素☁•。

當然•✘，2020年316不鏽鋼水管價格已經實現了較大幅度揚升•✘，這就使得新一年內316不鏽鋼水管價格的繼續上漲空間受到擠壓☁•。同時•✘，又因為疫情✘╃╃、地緣政治✘╃╃、企業債務問題等不確定性•✘，316不鏽鋼水管及黑色系列商品市場行情亦會受到衝擊•✘，因此2021年全國316不鏽鋼水管價格在高位執行的同時•✘，也會產生雙向性波動•✘，而且其波幅巨大☁•。